对话Monolith创始人曹曦：我们重仓沐曦 国产AI芯片在崛起

雷递网 雷建平 12月17日

沐曦集成电路（上海）股份有限公司（简称：“沐曦股份”，股票代码为“688802”）今日在科创板上市，成为继摩尔线程之后，国内第二家在科创板上市的国产GPU企业。

沐曦发行价为104.66元/股，发行4010万股，募资总额为41.86亿元。随着沐曦在科创板上市，Monolith也收获了其人民币基金的首个IPO。沐曦IPO前，Monolith加上LP一起合计持有公司2%左右的股份。

沐曦开盘价为700元，较发行价上涨568.8%；截至目前，公司市值有所下滑，市值仍超过2700亿元。以此计算，这笔股权价值超过50亿元。

Monolith创始人曹曦对雷递网表示，其第一次与沐曦创始人陈维良相识是在2020年9月，先是线上沟通，当时正值沐曦A轮融资，很快做了决策，在10亿人民币投前估值上投资了1.1亿。

2021年1月22号沐曦第一次董事会

2021年1月22日，沐曦召开第一次董事会，曹曦出席了公司董事会，就坐在陈维良的旁边。

2025年初，Monolith再次投资了沐曦。曹曦说，沐曦2024年的收入水平已经与 A 股相关领域的龙头公司相当，而估值差别巨大，这是非常少见且值得重视的投资机会。”

据悉，曹曦是近年来行业崛起的知名投资人，曹曦在红杉中国期间，主导投资了快手、斗鱼等知名项目，创办Monolith后，又相继投资了沐曦、月之暗面，尤其是月之暗面，Monolith连续投资了三轮。曹曦认为，月之暗面确实用了最少的钱，最少的人，最少的卡，做到了最好的状态。

近日，Monolith完成了美元VC二期和人民币VC一期基金的募资终关，新的双币基金总计规模为4.88亿美金，其中美元和人民币基金均获得了初始目标160%左右的认购意向（共计约6.3亿美金）。

在大幅超募的情况下，Monolith选择主动减少了募资规模，以继续保持克制的投资纪律。

曹曦说，前两年是市场比较差，现在无论是美元还是人民币都在回暖。未来Monolith会继续聚焦AI应用以及智能硬件与具身智能等方向，专注最大变化里最好的公司，希望在最早的前两轮就识别到行业的outlier。

以下是对话实录：

雷递网：沐曦今日上市，是Monolith成立以来，第一个IPO，您怎么看待此次上市？

曹曦：沐曦今天上市，不仅是公司历史上的重要里程碑，也是Monolith人民币基金的首个IPO，很有象征意义。

这几年作为早期投资人，我有机会近距离观察沐曦，公司每次设定的目标，最终都能超额、超预期地达成，所以我们过去五年来对William和沐曦的信心都是越来越强的。这次上市是对公司过去几年辛勤努力的认可，也是沐曦团队创新能力和执行力的有力证明。

雷递网：怎么看国产GPU产业发展？

曹曦：首先，我们对国产算力市场的爆发力与持久性深信不疑。这条赛道足够广阔，也正处在从0到1的关键拐点。回看过去十年来中国在半导体设备等领域从无到有的突破，我们完全有理由相信，中国人的工程能力足以支撑得起国产 AI 芯片体系的崛起，沐曦正是这一进程中的重要一环，未来在这一赛道上一定会出现多家世界级的中国公司。

雷递网：谈谈当初投资沐曦的故事，是什么原因决定投资沐曦？

曹曦：我第一次认识Willam是在2020年9月，先是线上沟通，10月份在上海第一次见面。Willam此前是AMD全球GPU SoC设计总监，当时的第一印象就是他非常务实、经验极其资深，曾在AMD主导过 15 款 GPU 的量产。当时正值公司 A 轮融资，很快做了决策，在10亿人民币投前估值上投资了1.1亿人民币。

最让人印象深刻的可能是，William 在公司初创阶段就能在很短时间内组建起一个完整、健壮的核心团队，并把组织管理做得非常成熟、高效，这在初创公司里是非常罕见的。

2025年初，Monolith再次投资了沐曦，公司2024年的收入水平已经与 A 股相关领域的龙头公司相当，而估值差别巨大，这是非常少见且值得重视的投资机会，目前我们加上 LP一起在 IPO 前合计大概持有公司2%左右的股份。

雷递网：Monolith还投资了月之暗面，当初是怎么能那么早投月之暗面？

曹曦： 第一次认识植麟是2019年在清华活动的一个饭局上，当时觉得他是个有潜力、有灵气、有意思的年轻人。

2022年11月份以后，我们聊了市场上所有做大模型的创业公司，我一直觉得好公司的业务应该是一两句话就可以说完的，当时植麟（注：月之暗面创始人）很直接地说要做AGI，要做toC的产品，我觉得很纯粹，事情就讲完了。

Monolith连续投资了三轮，从后面的发展来看，他确实用了最少的钱，最少的人，最少的卡，做到了最好的状态。

雷递网：Monolith刚刚募资4.88亿美元，为何这一轮融资会这么快？

曹曦： 我们这次相比初始目标超募了60%，认购意向总共 6.3 亿美元，最后主动砍了规模。

前两年是市场比较差，现在无论是美元还是人民币都在回暖。这次我们全球募资，体感上对中国感兴趣的基金比前两年增加了一半以上，Monolith也正好处在一个比较特殊的生态位上。

雷递网：谈谈Monolith明年的投资计划，具有会聚焦哪些方向？

曹曦：我们还是会继续聚焦AI应用以及智能硬件与具身智能等方向，专注最大变化里最好的公司，希望在最早的前两轮就识别到行业的outlier。

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