CoreWeave财报亮点与挑战并存 大举投资AI基础设施

云基础设施公司CoreWeave Inc.今日盘后股价下跌逾9%，原因是公司公布的每股亏损超出预期，且对当前季度给出疲软的营收预测。

这家专注于人工智能行业的公司报告第四季度调整后每股亏损56美分，高于华尔街普遍预期的每股亏损50美分。不过该公司在营收方面至少超出了预期。销售额较去年同期增长110%，实现营收15.7亿美元，超过预期的15.5亿美元。

财报显示，CoreWeave季度末净亏损大幅扩大至4.52亿美元，远高于去年同期的5100万美元净亏损。

CoreWeave运营着数十个数据中心，主要配备英伟达公司的图形处理单元。该公司将这些芯片租赁给企业客户和大语言模型开发者，为他们提供训练和运行强大大语言模型所需的计算能力，这些模型需要消耗大量资源。该公司被认为是顶级"新云服务商"之一，与亚马逊云服务和微软Azure等老牌公共云基础设施提供商竞争。

全年预测看起来还不错。公司预计2026财年营收将在120亿至130亿美元之间，好于华尔街普遍预期的120.9亿美元。然而，近期前景并不那么乐观。对于第一季度，CoreWeave预计销售额将在19亿至20亿美元之间，远低于华尔街22.9亿美元的目标。

在与分析师的电话会议上，CoreWeave首席执行官Michael Intrator表示，英伟达GPU仍然供应短缺，推高了价格。不过他表示，英伟达较老的H100处理器第四季度价格与年初相比在10%范围内波动，尽管A100价格在此期间大幅上涨。

公司表示计划在2026财年将资本支出增加到300亿至350亿美元，高于上一年的103.1亿美元。Intrator告诉分析师，这项投资对于推动雄心勃勃的数据中心建设以满足对AI计算激增的需求是必要的。他说："我们在2026年的所有产能几乎已经售罄，并且继续增加合同，这些合同将在2027年上线时分配。"

CoreWeave财年结束时拥有850兆瓦的活跃电力容量，而其合约电力达到3.1吉瓦。这表明其建设进度目前超前，因为分析师此前预计其活跃电力约为827兆瓦。Intrator表示，公司希望到2026年底总共上线1.7吉瓦的活跃电力，并最终计划到2030年在其合约足迹基础上增加超过5吉瓦。

Intrator说："我们看到需求在整个经济中扩散，从最初主要集中在超大规模云服务和基础模型，现在爆发式地进入企业领域。你看到它转向主权云。你看到所有这些新参与者开始进入并开始确保他们需要的基础设施。"

CoreWeave的营收积压在季度末增至668亿美元，高于三个月前的556亿美元。同时，其报告债务在季度末达到213.7亿美元。

尽管今日下跌，CoreWeave的股票仍是华尔街今年迄今表现最好的股票之一，涨幅超过36%。相比之下，标普500指数同期仅上涨1%，而科技股较多的纳斯达克指数今年迄今下跌超过1%。iShares扩展技术软件板块交易所交易基金今年迄今下跌近22%，这是由于软件公司股票近几周遭受重创。

本季度期间，CoreWeave宣布推出新的对象存储服务，帮助客户扩展其AI工作负载，此举表明该公司可能正在将业务范围扩展到计算基础设施之外。

Q&A

Q1：CoreWeave是什么公司？主要业务是什么？

A：CoreWeave是一家专注于人工智能行业的云基础设施公司，运营着数十个主要配备英伟达GPU的数据中心，将这些芯片租赁给企业客户和大语言模型开发者，为他们提供训练和运行强大大语言模型所需的计算能力。

Q2：CoreWeave为什么股价下跌？财务表现如何？

A：CoreWeave股价下跌超过9%，主要因为第四季度每股亏损56美分，超出华尔街预期的50美分，且第一季度营收预测19-20亿美元，远低于预期的22.9亿美元。不过营收同比增长110%至15.7亿美元，超出预期。

Q3：CoreWeave未来投资计划是什么？

A：CoreWeave计划2026财年资本支出增加到300-350亿美元，比上年的103.1亿美元大幅增长。这是为了推动数据中心建设以满足AI计算需求激增，计划到2026年底上线1.7吉瓦活跃电力，到2030年增加超过5吉瓦。