首次，蔚来真盈利了......

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编辑 | 自动驾驶之心

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首次！蔚来实现单季度盈利了。

就在昨晚，蔚来集团发布2025年第四季度的盈利预告。

预计蔚来于2025年第四季度录得经调整经营利润（非公认会计准则）约人民币7亿元（约1亿美元）至人民币12亿元（约1.72亿美元）之间，这是蔚来首次录得单季度经调整经营利润（非公认会计准则）。

2025年，蔚来打了一个漂亮的翻身仗。

25年12月，蔚来交付新车48135台，同比增长54.6%，创历史新高。

• 其中，蔚来品牌交付31897台，同比增长54.8%；

• 乐道品牌交付9154台；

• firefly萤火虫品牌交付7084台，环比增长16.4%。

2025年全年，蔚来共交付新车326028台，同比增长46.9%，创历史新高。

• 其中，蔚来品牌交付178806台；

• 乐道品牌交付107808台；

• firefly萤火虫品牌交付39414台。

从成立至今，蔚来累计交付新车997592台。

• 其中蔚来品牌累计交付829609台；

• 乐道品牌累计交付128569台；

• firefly萤火虫品牌累计交付39414台。

2026年1月也实现了开门红，交付新车27182台，同比增长96.1%。

• 蔚来品牌1月交付新车20894台；

• 乐道品牌交付3481台；

• firefly萤火虫品牌交付2807台。

截至目前，蔚来公司已累计交付新车1024774台。值得注意的是，蔚来全新ES8也在广州完成第6万台新车交付，历时134天。

• 41 天交付到 1 万

• 29 天交付到 2 万

• 19 天交付到 3 万

• 11 天交付到 4 万

• 20 天交付到 5 万

• 14 天交付到 6 万

昨晚，蔚来美股盘中一度涨超10%。

在技术层面，蔚来NWM2.0在2026年1月底也已正式推送，主要技术点聚焦在"世界模型+闭环强化学习"上。

柱哥大胆猜测一下，NWM2.0的技术提升主要在闭环RL上。和开环RL相比，闭环RL对算力的要求更高，技术难度也更大。直接带来的提升就是拥堵绕行更丝滑、左转会车绕行、右转不会一直卡着等待行人。

强化学习真值得业内有资源的公司多花些精力，无论是是开环还是闭环。

世界模型大概率是用在云端，应该不是直接用于车端输出轨迹。

从目前网上看到了一些驾驶体验，导航SD应该是接在模型端，而不是规控端。

但是一段式还是两段式端到端，从实车效果来看目前还拿不准。

蔚来智驾今年的目标是通过三个版本回到行业头部（数一数二）的位置。

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