Meta推出云服务卖AI算力，挑战算力稀缺逻辑，AI产业链格局或被重写
7月1日，彭博社报道称社交媒体巨头Meta正计划推出名为 “Meta Compute”的云基础设施服务，向外部客户出售过剩AI算力和模型访问权限。此消息一出，市场反应强烈，Meta股价单日大涨8.8%，市值增加约1270亿美元，而AI云厂商CoreWeave和Nebius分别暴跌13.92%和17.01%，存储芯片巨头美光、闪迪跌超10%，情绪迅速蔓延至全球。
Meta此举直接挑战了支撑AI产业链两年狂奔的底层逻辑——算力稀缺。过去两年，全球科技巨头在生成式AI推动下开启资本开支竞赛，“算力稀缺”维持了坚挺定价。如今Meta作为全球最大的GPU采购方之一开始出售“富余”算力，引发了投资者对AI基础设施建设是否已进入拐点的质疑。
Meta之所以卖算力，与大规模建设带来的训练与推理利用率天然缺口有关。一个大语言模型训练时可能100%吃满几万张GPU，但训练完成后集群利用率会骤降到30%至50%，中间的空窗期会造成资源浪费。扎克伯格采取“先囤积，后决策”策略，“卖出去”成为解决办法。
据知情人士透露，Meta Compute至少规划了两条业务线。一是模型托管服务，效仿AWS Bedrock，向外部开发者开放托管在Meta基础设施上的AI模型，包括自研的Muse Spark模型，按Token用量收费，这将终结Llama开源多年被第三方云厂商免费商用的局面。二是原始算力出租，效仿CoreWeave等新型AI云厂商，将GPU集群按小时出租给企业客户。两种模式由Meta基础设施负责人等共同领导。
Meta Compute承载着多重战略意图。首先是摊薄固定成本，对外售卖算力可提升数据中心利用率，摊薄服务器、电力、运维的固定成本，还能让Meta向上游拿到更低的批量采购价。其次是资本市场估值修复，AWS、Azure、GCP均可通过云业务平滑AI资本开支周期，Meta是唯一没有对外商业化运营公有云的巨头，此次举措有助于修复估值。最后是为千亿美元投资讲回报故事，闲置算力有望以每年每GW 100亿至150亿美元的价格变现。
此前SpaceX/xAI已经跑通了算力租赁模式，2026年5月完成两笔震惊市场的算力租赁合约，据估算这一战略有望推动xAI到2028年实现超500亿美元收入，到2030年达到1000亿美元。Meta跟进只是时间问题。
从To C到To B，Meta面临诸多挑战。AWS、Azure和Google Cloud经过数十年发展，已建立起成熟的云业务平台，每个季度均可贡献数百亿美元收入。云业务不仅需要庞大的数据中心集群，还需要完善的软件平台、企业销售团队以及客户支持体系。有媒体质疑一家靠广告活了21年的To C公司能否把卖算力做成可持续的To B业务。
更大的隐忧在于反垄断。目前Meta与CoreWeave仍有总额高达352亿美元的长期算力采购协议存续，Meta既是CoreWeave最大客户又直接下场抢其饭碗，这种双重身份可能成为反垄断审查的实锤证据。
编辑观点：Meta推出云服务卖算力是一次大胆尝试，虽有多重战略意图且有先例可循，但To B转型挑战与反垄断风险并存，长期看或重塑AI产业链格局。