调整才4天就想结束？AI休整期，谁在偷偷回血

今天全市场成交额3.09万亿，相比上周五微微缩了一点，8大宽基指数里只有上证50和科创50是红的，全市场的个股涨跌中位数是-1.18%，整体还是在调整。

AI概念今天继续挨锤，而且是爆锤。元件-3.9%、存储芯片-1.3%、光模块-2.9%、通信设备-2.4%，半导体-0.4%算是跌得稍微少的。其实也正常，从3月底启动这波涨了两个半月，目前才调了4个交易日，算少的，K线要修复还得磨一阵子。

今天领涨的全是传统行业——煤炭+3%、银行+2.3%，典型的红利板块。煤炭上个月刚跌了16%，银行跌了7%，这几天回了一半血，属于超跌反弹的逻辑。

另外有两个板块涨的比较显眼，很吸引人。

一个是养猪。​ 生猪价格小碎步已经爬回10元以上了。4月份的时候生猪价格8.6元一公斤，全行业深亏，我当时还动过心思想去投机猪肉期货合约，结果一看7月到期溢价20%，怂了没下手。现在7月真到了，人家涨了快20%——资本市场聪明人太多，想挣点钱真不容易。那要是4月份改买牧原呢？也不行，拿到今天还亏15%。期货和股票，有时候就是这么拧巴。

另一个是创新药，6月底以来反弹了15%，把6月挖的坑填了一半。利好是有一些，但都不是决定性的，类似的话前几个月说完跟没说一样。关键还是AI调整挤出来的流动性没闲着，跑去回补低位板块，创新药算 beneficiaries 之一。所以这波行情持续性不完全由它自己决定，得看AI什么时候洗够、重新发功虹吸。

所以，做这一波传统行业超跌反弹要紧盯着AI科技股什么时候开启修复，止跌企稳。AI科技股止跌企稳的时候就是这一波传统行业反弹结束的时候，时间到了就不要恋恋不舍，该走就要走，该切换就要切换。

1、 三星明天发布二季度业绩，机构预测将会暴增17-18倍。今天他们高管在内部会议上说，“今年一年的利润将超过我们开展半导体业务40年来的累计利润总和。”羡慕韩国人，这么赚的企业甚至还有一个，SK海力士的业绩也是异常炸裂。AI这一波行情，韩国人是赚肿了，吃撑了。国内呢，合肥的长鑫科技算是蹭上了一点汤。

2、sk海力士寻求在美股上市并募集290亿美元，这会是美股最大的海外公司ipo。这件事本身对sk海力士的股价不算好消息，高位巨额增发，不但会稀释每股收益，还会产生巨大卖盘。

韩股还有一个潜在利空，就是他们那边对杠杆etf越来越反感，已经有议员在尝试推动取消杠杆etf。海力士确实这方面的风险积累很夸张，单股杠杆资金高达190亿美元，是日成交额40-50亿美元的4倍左右。三星也有120亿的杠杆资金，是日成交额的3倍。他们那边开始害怕一旦泡沫破碎会造成韩国股灾。后续几乎一定会出台限制杠杆的政策。

3、万华化学：预计2026上半年净利同比增长60%-70%，主要原因是公司主营的MDI涨价了，欧洲、中东海外装置持续减产或检修，供给收缩，吃到了涨价周期的红利。万华在MDI全球市场的市占率超40%，议价能力强，有龙头壁垒。

4、今天晚上，广西南宁召开新闻发布会，通报防汛救灾相关情况。7月4日8时至6日19时，南宁市普降暴雨到大暴雨，造成横州市六蓝水库、云表水库出现漫顶、决堤事件。山洪冲垮乡镇的视频，场面挺触目惊心的。据初步统计，南宁受灾人口约5.5万人，目前已疏散4.8万人。截至目前，已造成2人死亡。

这让我意识到又到一年一度的雨季了。我印象中最惨痛的两次雨灾，北京721，郑州720，都发生在7月中旬，提前提醒大家注意安全，现在全球气候经常犯病，指不定哪儿突然雨量就爆了，哪怕在现代城市里，雨太大也会发生危险。

人类的文明发展史也是与自然灾害搏斗的历史。