三星二季度业绩暴增却股价重挫，AI存储芯片狂欢背后隐忧几何？
7月7日，三星电子发布2026年二季度业绩指引，销售额预计达约171万亿韩元（约合1123.4亿美元），同比增长129%；营业利润预计约89.4万亿韩元（约合588亿美元），同比涨幅高达1810%，超过市场预期。然而，韩国股市开盘后，三星电子股价应声重挫，盘中一度暴跌10%。
当前存储芯片行业处于黄金时代，AI对高带宽内存的需求挤压传统内存产能，引发传统标准DRAM和NAND闪存全球性短缺。今年二季度，全球DRAM和NAND平均销售价格分别环比上涨44%和53%，三星、SK海力士、美光平均营业利润率飙升至75% - 80%。但上游芯片暴利增加了下游终端消费业务成本，三星移动业务承受芯片涨价压力，预计下半年或再次手机全面涨价。
三星与SK海力士承诺投资3200万亿韩元（约合2.07万亿美元）扩张芯片产能，三星计划分阶段在2026 - 2040年实施。存储芯片行业有周期性，新建厂房2.5 - 3年满产，2028 - 2029年将形成新增供给。若AI云厂商资本开支增速放缓，供需格局将反转。不过美银证券认为新产能8 - 10年后才影响全球供给。
编辑观点：存储芯片行业虽短期暴利，但AI狂潮可持续性存疑，巨额扩产或使未来供需失衡，行业发展不确定性增加。