巴菲特警告+DRAM涨价遭抵制，存储芯片股本周剧烈震荡，行业周期隐忧浮现

本周存储芯片股遭遇剧烈震荡，多重利空信号叠加，此前因AI需求驱动的涨势骤然承压。巴菲特警告、DRAM涨价遭抵制等因素，让市场对存储板块未来走势充满担忧。

股价暴跌：巴菲特言论引发情绪逆转

周三，美光、闪迪、西部数据、SK海力士等存储芯片股均大幅下跌。巴菲特警告AI主题投机盛行，虽未点名，但精准击中存储股交易模式软肋，投资者“赌博心态”尽显，美光股价本周如“过山车”。

DRAM困境：涨价遭抵制与规格下调

广发香港下调第三季度DRAM价格增长预测，因客户抵制近30%的涨价幅度。同时，普通服务器DDR5规格预计下调约50%，英伟达相关产品容量也大幅削减，需求端议价能力制约供给侧定价。

新分歧点：NAND与HBM前景不一

尽管DRAM前景谨慎，但广发香港对NAND闪存态度乐观，因KV缓存卸载需求超预期和替代趋势支撑。KeyBanc预计NAND三季度涨价30% - 40%，HBM价格明年有望翻倍。

ADR压力：SK海力士溢价面临收窄

SK海力士ADR周三下跌，与韩国本地股走势背离，其远期市盈率已与美光趋近。韩国证券存托机构7月29日将开放双向转换，ADR溢价空间或显著收窄。

周期隐忧：强劲基本面难掩风险

美光基本面数据亮眼，但存储行业周期性风险悬而未决。美光等公司大规模扩产，一旦供给追上需求，当前定价权将受考验，多头核心假设能否成立仍是未知数。

编辑观点：存储芯片股短期受多重因素冲击震荡剧烈，虽有亮眼基本面，但行业周期风险不容忽视。投资者需谨慎，关注供需变化和价格走势。