汇正财经：汽车出口向好，智能化或迎需求拐点

中国汽车出口 6 月首次突破百万辆大关，上半年出口量同比激增 65%达 509.6 万辆。

根据中国汽车工业协会（CAAM）公布的数据，中国汽车出口在 2026 年 6 月首次突破单月 100 万辆大关，达到103.7 万辆，创下中国汽车出口历史新高。上个月的出口量相比 5 月增长 11.6%，与去年同期相比更大幅增长 75.1%；今年上半年，中国累计出口汽车 509.6 万辆，同比增长 65.3%。这一成绩也超出中国汽车工业协会此前的预期。该协会原先预计 2026 年中国汽车出口量仅会温和增长 4.3%，达到 740 万辆左右。

7 月终端零售处于传统淡季，整体消费需求偏弱，终端市场存在局部结构性回暖亮点，支撑整体市场基本盘。

2026 年 7 月 1-12 日，全国乘用车市场零售 44.3 万辆，同比去年 7 月同期下降 15%，较上月同期下降 1%，今年以来累计零售 914.4 万辆，同比下降 20%；7 月 1-12 日，全国乘用车厂商批发 37.9 万辆，同比去年 7 月同期下降 26%，较上月同期下降 17%，今年以来累计批发 1,292.6 万辆，同比下降 6%。暑期毕业购车、家庭自驾出行带动家用轿车、SUV及代步新能源车刚需小幅释放，稳住基础零售量。新能源车型凭借产品迭代、政策红利及性价比优势，市场韧性显著优于燃油车，持续对冲燃油车零售大幅下滑的缺口，缓解终端市场整体下行压力。

看好出海弹性大、智能化以及细分行业集中带来的机会：

1）展望下半年，我们认为，汽车行业的核心变化在于：出海持续高速增长、AI 对汽车的影响持续深化&智能驾驶迎来拐点、内需尤其是中高端的内需有望底部向上。

2）整车方面，内销整体承压背景下，出口销量有望持续超预期、40 万以上市场仍有较大机会，看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性大的车企；

3）智能化方面：汽车 AI 及机器人进入加速阶段，智能驾驶有望迎来消费者需求的拐点；

4）汽车零部件方面：细分行业进入头部企业强者恒强阶段。

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