小米净利392亿增四成，创新业务收入破千亿意味着什么？

小米集团去年总收入和经调整净利润均创历史新高，汽车等创新业务收入首破千亿大关。

3月24日，小米集团发布2025年全年业绩公告，2025年总收入达4573亿元，同比增长25.0%；经调整净利润392亿元，同比大增43.8%，均创历史新高。其中，2025年第四季度，小米集团总收入为1169亿元，创历史新高，同比增长7.3%，收入连续第5个季度突破1000亿元；经调整净利润为63亿元，同比下降23.7%。

首先，净利与总收入双创新高，彰显小米核心业务的产业韧性与头部竞争力。消费电子行业进入存量竞争阶段，头部企业的规模效应与生态优势愈发凸显。2025年小米经调整净利润同比大增43.8%，核心支撑来自手机×AIoT分部的稳定发力，该分部全年收入达3512亿元，其中智能手机业务出货量连续五年稳居全球前三，1.65亿台的出货量与13.3%的市场份额，巩固了其在全球消费电子领域的头部地位。IoT与生活消费产品业务同比增长18.3%，互联网服务收入同步创下历史新高，这种多元协同的业务结构，既规避了单一业务依赖的风险，也契合消费电子产业“硬件+服务”的发展趋势，体现了小米在存量市场中通过生态协同实现价值提升的产业智慧。

其次，创新业务收入破千亿，标志着小米迈入“消费电子+智能汽车”双赛道驱动的新阶段。智能汽车已成为消费电子企业跨界升级的重要方向，而小米的突破的背后，是产业协同效应的充分释放。2025年小米创新业务收入达1061亿元，其中智能电动汽车交付量同比增长200.4%，第四季度营收占比超三成，逐渐趋近手机业务，这意味着小米已初步完成从消费电子到智能汽车的跨界布局。这种跨界并非简单的业务延伸，而是依托小米7.54亿全球月活用户、10.79亿AIoT连接设备的生态优势，实现“人车家全生态”的协同联动，契合当前产业融合的发展趋势，也验证了消费电子企业向智能汽车领域延伸的可行性。

第三，持续加码的研发投入，夯实了小米的技术壁垒。技术创新是企业长期竞争力的核心，也是推动产业迭代的关键动力。2025年小米研发开支达331亿元，同比增长37.8%，过去五年累计投入1055亿元，未来五年预计投入超2000亿元，研发人员规模也创下历史新高。这种高强度研发投入，既覆盖了智能手机、AIoT的核心技术迭代，也聚焦于智能汽车、AI等创新领域，不仅推动了小米汽车产品的快速落地，更构建了差异化的技术优势。从行业视角来看，这种研发投入力度，既符合我国“打造智能经济新形态”的政策导向，也顺应了消费电子与智能汽车产业向高端化、智能化升级的趋势，为企业长期发展筑牢了技术根基。

因此，随着研发投入的持续加码与“人车家全生态”的深度融合，小米有望在双赛道持续实现突破，这样的小米无疑更具竞争优势。