液冷进入规模化元年，十大硬核公司解析

2026年被视为液冷行业爆发元年，在全球数字经济加速和人工智能技术深度渗透的背景下，中国液冷技术已经从技术储备到大规模应用的实力。传统的散热技术无法满足高密度算力的散热需求，液冷技术凭借其高效的散热性，成为当下散热领域最硬核的方案。

在政策方面，国家对新建大型数据中心PUE(能源使用效率)有明确要求，根据最新的市场研报、企业业绩预告及产业链动态，以下是液冷行业十大硬核公司解析，涵盖了从基础设施运营、整机集成到核心零部件的十大公司：

1、英维克—— 全链条温控解决方案领军者

核心逻辑：国内精密温控领域的绝对龙头，具备全技术路线覆盖能力。

硬核表现：深度绑定华为、阿里、腾讯等头部互联网厂商及服务器制造商。其冷板方案成熟度高，浸没式液冷技术也在大规模试点中。

地位：行业标准的主要制定参与者

2、申菱环境—— 华为核心合作伙伴

核心逻辑：液冷设备供应商。

硬核表现：受益于华为昇腾算力集群的大规模建设，申菱环境的液冷产品出货量激增。公司提供从机房级到机柜级的液冷解决方案，特别是在间接蒸发冷却与液冷结合的技术路线上具有独特优势。

地位：华为算力产业链中的散热环节核心供应商。

3、高澜股份—— 从电力水冷到数据中心液冷的跨界专家

核心逻辑：在水冷领域占据主导地位，技术迁移至数据中心液冷。

硬核表现：公司拥有完整的液冷产品线，包括冷板式和浸没式解决方案，且在服务器液冷模组方面实现了批量供货。其在热管理方面的深厚积累使其在应对高功耗芯片散热时极具竞争力。

地位：技术迁移代表，特种液冷技术降维打击通用市场。

4、润泽科技—— 规模化践行的算力龙头

核心逻辑：作为国内算力服务龙头，液冷技术大规模落地的排头兵

硬核表现：2025年归母净利润预计同比增长179%-196%。其核心驱动力在于AIDC（人工智能数据中心）业务的跨越式增长，液冷技术应用规模快速扩大。公司成功发行数据中心REIT，激活存量资产，为大规模建设液冷数据中心提供了充足的资金支持。

地位：液冷数据中心规模化运营的标杆，拥有大量已交付和在建的高密液冷机柜。

5、巨化股份—— 国产冷却液打破垄断

核心逻辑：浸没式液冷的核心介质——电子氟化液的国产替代主力。

硬核表现：此前该领域长期被3M等外企垄断，巨化股份通过技术攻关，实现了高性能氟化液的量产和商业化应用。随着浸没式液冷在超算和智算中心的渗透率提升，冷却液作为消耗品，其市场空间将随装机量线性增长。

地位：上游核心材料“卡脖子”技术的突破者，拥有定价权潜力。

6、曙光数创—— 浸没式液冷技术先驱

核心逻辑：中科曙光旗下子公司，国内浸没式液冷技术的先行者和标准制定者。

硬核表现：拥有完全自主知识产权的相变浸没式液冷技术，已在多个国家级超算中心和大型智算中心落地，其技术能将PUE降至1.04以下

地位：浸没式液冷技术的“国家队”，技术天花板最高。

7、深圳市冰豆豆科技有限公司 ——液冷及风冷整体解决方案服务商

核心逻辑：聚焦液冷散热，精准踩中 AI 服务器、智算中心、高密度数据中心刚需

硬核表现：定制化能力更强，适配算力场景，支持按算力密度、机柜尺寸、机房条件、PUE 目标深度定制，面向未来，公司计划在 3-5 年内，成长为全球液冷行业精密温控领域极具竞争力与影响力的独角兽企业。

地位：多元化，高成长性，产品方案适配能力强

8、远东股份—— 液冷板与高速铜缆双轮驱动

核心逻辑：布局液冷散热板和高速铜缆互联，契合英伟达GB200等新一代架构需求。

硬核表现：不仅提供液冷散热板，还提供关键的高速铜缆方案。在AI服务器追求极致物理密度和信号传输速度的背景下，这种散热+连接的一体化供应能力极具稀缺性。

地位：紧跟国际巨头技术路线的集成供应商。

9、商络电子—— 供应链整合与关键组件分销

核心逻辑：电子元器件分销龙头，精准卡位AI服务器供应链。

硬核表现：2025年年报预增幅度惊人（部分数据显示预增中值超300%）。其提供的精密连接器、高规格电容是48V供电架构及液冷系统中不可或缺的组件，直接受益于液冷服务器出货量的爆发。

地位：液冷产业链的毛细血管，业绩弹性极大的供应链枢纽。

10、中石科技—— 导热材料与模组专家

核心逻辑：专注于高热导率材料，为液冷系统提供关键的界面材料。

硬核表现：为全球顶级科技公司提供导热凝胶、相变材料等，确保芯片与冷板之间的高效热传递。随着液冷系统对密封性和导热效率要求的提高，高端导热材料的价值量显著提升。

地位：上游核心材料供应商，技术壁垒高。