【研报287】小马智行深度报告：Robotaxi赛道的竞争格局

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摘要：小马智行是 Robotaxi 赛道的先行者，已拿下国内四大一线城市的自动驾驶出行服务运营许可，2025 年部署车队规模达 1159 台，且已在广州实现第七代 Robotaxi 单车盈利转正。本报告分析了公司全栈自研的 “虚拟司机” 技术，以及 Robotaxi 行业政策、技术、成本三重驱动下的商业化机遇，预计 2030 年国内自动驾驶出行服务市场规模将达 394 亿美元，为投资者与自动驾驶行业从业者提供决策参考。

本报告共计：31页，受篇幅限制，仅展示部分内容。

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