良品铺子年营收55亿：同比降23% 净亏1.5亿 拟派息1亿 控股股东3500万债务违约

雷递网 雷建平 4月21日

良品铺子股份有限公司（公司代码：603719 公司简称：良品铺子）日前发布截至2025年12月31日的财报。财报显示，良品铺子2025年营收为54.86亿元，较上年同期的71.59亿元下降23%。

良品铺子2025年归属于上市公司股东的净亏损为1.48亿元，扣非后净亏损为1.78亿元。

虽然良品铺子净利出现下滑，但良品铺子2025年经营活动产生的现金流量净额为4.12亿元，上年同期为577万元。

良品铺子称，2025年净利下滑，一方面主要是公司 2025 年因持续优化门店结构，主动淘汰低效门店，门店店数下降，导致公司销售收入下降。同时，公司持续对产品进行优化和调整，部分产品的售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率。

良品铺子开展精益管理，通过对信息化工具的运用，不断提升管理效率、降低管理成本，但销售收入和毛利率的下降导致公司净利润较上年有所下降。另一方面公司2025年利息收入及理财收益较上年有所下降，且公司收到的政府补助较上年有所下降。

良品铺子2025年经营活动产生的现金流量净额增加，主要系销售规模下降及利润总额下降，及税款支出节奏影响公司支付的各项税费同比减少，同时公司门店数量下降带来的人员减少及加强费用管控对组织人员进行优化调整，支付的职工薪酬及其他与经营活动有关的现金减少。

良品铺子2025年第四季度营收为13.45亿元，净亏损为2533万元，扣非后净亏损为3148万元。

拟派息1亿元

良品铺子拟向全体股东每10股派发现金股利2.49元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。截至2025年12月31日，公司总股本4亿基数计算，本次将派发现金红利9984万元（含税）。

今日资本拟减持

截至2025年12月31日，宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）持股为35.23%，今日资本旗下达永有限公司持股为18.16%，宁波良品投资管理有限公司持股为2.99%，宁波艾邦投资管理有限公司持股为1.18%；

截至2025年12月31日，良品铺子股权结构

良品铺子股份有限公司－2023 年员工持股计划持股为0.75%，宁波汉亮奇好投资管理合伙企业（有限合伙）持股为0.67%，赵文慧持股为0.64%，陈丽雯持股为0.6%，广宁波汉林致好投资管理合伙企业（有限合伙）持股为0.56%，龙奏璋持股为0.55%。

截至报告期末，宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）、宁波良品投资管理有限公司系一致行动人；宁波汉亮奇好投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波汉林致好投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波汉宁倍好投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波汉良佳好投资管理合伙企业（有限合伙）系一致行动人。

截至2025年12月31日，良品铺子股权结构

截至报告期末，宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）的大股东杨红春担任宁波良品投资管理有限公司的执行董事和法定代表人；宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）的合伙人之一杨银芬担任宁波良品投资管理有限公司的监事。

截至2025年6月30日，宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）持股为35.23%，今日资本旗下达永有限公司持股为18.16%，宁波良品投资管理有限公司持股为2.99%，宁波艾邦投资管理有限公司持股为1.18%；

截至2025年6月30日，良品铺子股权结构

良品铺子股份有限公司－2023 年员工持股计划持股为0.75%，廖国沛持股为0.75%，宁波汉亮奇好投资管理合伙企业（有限合伙）持股为0.7%，香港中央结算有限公司持股为0.67%，

广宁波汉林致好投资管理合伙企业（有限合伙）持股为0.62%，宁波汉宁倍好投资管理合伙企业（有限合伙）持股为0.59%。

对比可以看出，2025年下半年，良品铺子出现了很多个人股东，香港中央结算有限公司退出了前十股东行列。

最近两年，良品铺子的高端零食战略遭遇了非常严峻的挑战，鸣鸣很忙崛起后，良品铺子更是遭遇严重的生存危机。

2025年7月，武汉金控旗下长江国贸曾要买下良品铺子控股股东宁波汉意和良品投资18.01%股权，及买下达永有限所持8.99%股权。各方拟定的价格为12.34元/股，长江国贸出资总价近15亿，但这一交易后来被终止。

交易被终止的一个很大困境是，广州轻工向广州市中级人民法院提请了变更诉讼请求。

广州轻工要求判令良品铺子继续履行原告于2025年5月签订的《协议书》、《附生效条件的股份转让协议》，将持有的良品铺子股份有限公司的79,763,962股股份，按照每股12.42元的价格（即交易总价款9.9亿元）转让给原告，并立即办理股份过户手续；

广州轻工诉讼请求标的总额暂计至2025年7月31日为10.23亿元。广州轻工还申请冻结宁波汉意所持良品铺子79,763,962股股份。

在无法将所持股权卖给长江国贸后，达永有限日前又准备继续减持良品铺子的股权。达永有限拟减持良品铺子3%的股权。

截至今日收盘，良品铺子股价为10.43元，市值为41.8亿元。这意味着，达永有限可以套现超过1亿元。

控股股东3500万债务违约 被申请强制执行

近日，良品铺子公告称，接到控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“宁波汉意”）通知，因控股股东宁波汉意及实际控制人杨红春、杨银芬、张国强等与中信银行股份有限公司武汉分行（简称“中信银行”）公证债权文书一案，武汉市东西湖区人民法院向宁波汉意、杨红春、杨银芬、张国强等分别出具了执行通知书。

原因是，2023年7月，宁波汉意向中信银行申请贷款4,500万元，质押良品铺子股份570万股，累计质押800万股，该笔债务于2025年1月到期。

截至目前，该笔贷款本金余额为3,500万元。因前述债务逾期问题，中信银行日前依照相关程序向法院申请执行。

难以理解的是， 良品铺子日前宣布，拟斥资12亿元进行理财，期限内任一时点的交易金额（含投资收益再投资金额）不超过该额度，额度内资金可循环滚动使用。

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