国星宇航冲刺港股：年营收7亿亏2.6亿 刚募资36亿 估值116亿 刚发射两颗实验卫星失败
雷递网 雷建平 5月14日
成都国星宇航科技股份有限公司（简称：“国星宇航”）日前更新招股书，准备在港交所上市。
在2023年12月底，国星宇航完成了5.22亿元融资，投后估值为41.2亿元，2024年12月底，国星宇航完成了5.38亿元融资，投后估值为65.38亿元。
2026年4月，国星宇航完成35.5亿元，投后估值约为115.54亿元。
年营收7亿 亏2.56亿
国星宇航以商业航天和人工智能为核心技术，致力于研制商业卫星，保证稳定的运营管理，并根据客户广泛场景应用需求提供星基解决方案。
截至最后实际可行日期，国星宇航拥有37颗待交付的AI卫星的客户订单，合约总值为12.31亿元，以及星基解决方案的项目积量为1.04亿元。
2026年1月，载有两颗实验卫星的火箭因火箭技术问题而发射失败，导致损失两颗实验卫星。该等卫星包括一颗将出售予客户的3D打印实验卫星，成本约为240万元，合约价值约为250万元，及一颗用作内部研发测试的实验卫星，成本约为600万元。
国星宇航已与客户达成补充协议，重新为客户研制一颗卫星，研制成本约240万元。
于2026年2月，国星宇航的台州中心开始运营，专注于卫星开发与测试，并进一步提升国星宇航的卫星研发能力，以配合不断增长的客户需求。
于2026年3月，国星宇航与一家发射服务提供商订立协议，计划于2026年发射国星宇航的八颗AI智算卫星。
招股书显示，国星宇航2023年、2024年、2025年营收分别为5.08亿元、5.53亿、7亿元；毛利分别为7107万元、2.1亿、1.43亿元；
国星宇航2025年来自卫星及相关服务的收入为2.56亿，占比为36.5%；来自星基解决方案收入为4.44亿，占比为63.2%。
国星宇航2023年、2024年、2025年期内亏损分别为1.39亿元、1.77亿、2.56亿元；经调整净亏损分别为9069万元、6905万、1.57亿元。
截至2025年12月31日，国星宇航资产总额为26亿元，负债总额为10.18亿，权益总额为15.77亿元。
截至2025年12月31日，国星宇航持有的现金及现金等价物为7.11亿元。
陆川博士控制31%股权
国星宇航执行董事分别为陆川博士、王磊博士、赵宏杰博士、黄若亮、郭勇；非执行董事分别为吴韬、刘实雄、邱慧女士、朱振华、盛希泰博士；独立非执行董事分别为黄明建、张田余教授、黄建伟教授、杨峰博士、高志鹏教授。
IPO前，陆川博士有权通过控制下列附带的投票权，行使合共占已发行股份总数30.77%附带投票权：凭藉其作为北京星融宇航、北京新时代空间，以及海口星算的唯一普通合伙人身份的已发行股份总数22.83%，及北京星融宇航根据投票安排控制的已发行股份总数7.95%。
IPO前，北京星融宇航持股为15.74%，北京新时代空间持股为6.74%，星河产业集团持股为5.41%，蒋震林持股为3.46%，盛希泰博士控制的实体——无锡国星基金持股为3.07%，洪泰工业化持股2.98%，洪泰酷娱持股为1.88%，无锡新智持股为0.87%。
深创投集团持股为2.61%，恒坤发展基金持股为2.6%，徐伟控制的实体通过宁波坤瑞持股为2.6%，通过智焱芯合持股为0.64%；晶科通过嘉兴金沐持股为2.23%，通过晶科科技持股为0.56%；周逵控制的实体厦门雅恒持股为2.16%，通过北京安杉持股为0.43%；
惠州益霖投资持股为1.88%，广东万全投资持股为1.59%，杨国胜控制的实体合兴二号投资持股为1.54%，通过深圳百应持股为0.26%；清大红禾持股为1.49%；海金通过海金星宇持股为1.49%，通过海金聚赢持股为0.03%；
华夏恒天控制的实体通过杭州创力持股为1.39%，通过杭州全志持股为0.51%；叶国富持股为1.38%；青创伯乐通过青创伯乐攻玉持股为1.36%，通过青创伯乐风清持股为0.1%，通过青创伯乐松韵持股为0.52%；北交陆号持股为0.93%，北交贰号持股为0.8%；
台州资本及其全资子公司通过台州资本持股为0.92%，通过台州金投持股为0.72%，通过浙江中警持股为0.1%；青岛和达持股为0.91%；中小企业发展基金实体通过中小企业发展基金持股为0.88%，通过中小企业发展基金（成都）持股为0.6%，通过富海宇航、富海隽永分别持股为0.52%，通过富海浅棠持股为0.17%。
魏巍持股为0.87%，秀湖基金持股为0.75%，广鑫发展持股为0.7%，王新持股为0.69%，交盈雅至持股为0.61%，深圳风帆持股为0.6%，通焜朗泰、华仓熠星投资分别持股为0.59%，嘉兴天海德胜、聚源启芯分别持股为0.52%，成都东进持股为0.51%，孙建辉持股为0.49%，广东嘉昊投资、东莞投资、无锡天眼星分别持股为0.49%；
康健农业持股为0.47%，新芜基金持股为0.45%，火炬燃气、寰宇宸曜、深圳方林、深圳汉清达、深圳粤科、天合光能、中贝集团、共青城莱克、深圳共同家园、扬州鹅城、共青城千牛、卓戴晟图、嘉兴柳成、青岛星河、青岛百中分别持股为0.43%；
圣仁投资、龙岗引导分别持股为0.39%，新疆交通建设持股为0.38%，银丰融金持股为0.37%，刘桃、海口星算分别持股为0.35%，欧卓企业、成都科服集团分别持股为0.32%，冯美倩、深圳云帆、东投产投、西湖产业基金分别持股为0.31%，云锦天衢持股为0.3%；
青岛聚德融财、厦门盛天分别持股为0.29%，深圳至盛、广东领益、苏州磐星分别持股0.26%，振烨航天持股为0.25%，林芝正源持股为0.23%，常州升和持股为0.21%，内江投资及其子公司一共持股为0.4%，海口磁通持股为0.2%，安徽芯算、肖善分别持股为0.19%，海口综保基金持股为0.18%，上海国策持股为0.17%；
Ma Weiguo控制的实体旗下东台宸航持股为0.17%，通过天津清宸持股为0.09%，北京水木持股为0.17%，新华网创业投资持股为0.15%，深圳智选、深圳可贞分别持股为0.15%，上海健家持股为0.12%，福建凌水持股为0.1%，北京星华智联投资持股为0.09%。
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