有道Q1AI订阅销售额同比增超70%，Lobster AI、有道宝库等AI Agent矩阵爆发

雷递网 雷建平 5月21日

有道（NYSE: DAO）今日发布截至2026年3月31日的财报。财报显示，有道2026年第一季度营收为13.48亿元，较上年同期增长3.8%；运营利润为5750万元。有道经营利润连续七个季度保持为正。

有道CEO周枫表示：“公司坚信2026年是AI Agent的关键元年。展望未来，有道将继续践行‘AI原生’战略，持续迭代教育与广告垂直大模型，丰富AI Agents产品矩阵以构筑繁荣生态。在发掘垂直赛道商业价值的过程中，有道致力于优化用户的学习、生产力与营销范式，不断提升用户体验”。

有道Q1营收13.48亿同比增3.8%

有道2026年第一季度营收为13.48亿元（约1.95亿美元），较上年同期的13亿元增长3.8%；

Agent新品密集发布，AI订阅服务销售额过亿

有道2026年第一季度学习服务的净收入为6.275亿元（9100万美元），较2025年同期的6.024亿元增长了4.2%；连续第二个季度实现增长。最大亮点来自该板块中的AI订阅业务。2026年第一季度，有道AI订阅服务总销售额超1亿元，同比增长超过70%， 标志着该业务已成长为驱动公司增长的新引擎。这一成绩得益于公司对“子曰”教育大模型的持续迭代，以及聚焦学习与生产力场景不断丰富的AI Agent产品矩阵。

本季度，网易有道发布了两个AI原生产品。

年初率先发布中国版Openclaw“有道龙虾”，该产品系国内首个开源的桌面级全场景个人AI助理。“有道龙虾”可私有化部署、可二次开发的安全底座，让企业和用户在享受 AI 效率的同时，能将数据主权握在自己手中。自发布以来，“有道龙虾”还曾获得 “龙虾之父”Peter Steinberger公开点赞。

被誉为中国版NotebookLM的“有道宝库”也在一季度亮相。它精准定位为AI研究助手与思考伙伴，聚焦知识的深度理解与结构化重构，为用户提供一站式知识管理、AI智能问答及多模态内容生成服务，填补了国内本土适配型AI知识协作平台的空白。

有道宝库的核心优势在于对国内本土生态的深度适配，全面支持国内主流平台的内容导入，还打通有道词典与有道翻译的用户数据，形成“查词—翻译—知识内化”的完整闭环，这在服务稳定性、使用成本和中文语境理解上，构成了海外产品难以比拟的本土优势。

近期，有道还正式推出企业级大模型聚合平台ThinkFlow，通过标准化API接口，ThinkFlow将DeepSeek、Kimi、Qwen等20余款主流大模型纳入统一调度，企业仅需一次接入，即可在多模型间灵活切换，从架构层面终结了逐一适配接口、分头管理密钥的碎片化困局。

有道2026年第一季度智能设备的净收入为1.094亿元（1590万美元），较2025年同期的1.905亿元下降了42.6%，主要原因是2026年一季度智能学习设备的需求下降。

有道2026年第一季度在线营销服务的净收入为6.111亿元（8860万美元），较2025年同期的5.054亿元增长20.9%，同比增长主要归因于通过第三方互联网资产对基于性能的广告的需求增加，这是由有道对人工智能技术的持续投资推动的。

在夯实游戏广告收入的同时，有道成功抓住了新的市场机遇。尤其是在AI应用热潮和短剧激增的背景下，通过将尖端技术与垂直场景深度融合，公司在这两个新兴领域一季度广告收入同比增长均超过50%。

产品层面，有道升级了一站式KOL营销AI平台InfunEase。升级后的平台重点关注两个方面：一是生态协同，产品覆盖从头部达人到KOC和素人创作者的完整链路，实现任务发布、合作执行和结算的全流程线上化；二是推动KOL营销的AI自助化升级，通过智能工具实现达人推荐、内容创作和项目管理的自动化，降低使用门槛、提升运营效率。截至目前，全球已有近6万名达人在InfunEase注册。

有道Q1毛利6亿 毛利率45%

有道2026年第一季度毛利为6亿元，毛利率为45%。

有道Q1费用5.45亿 同比增7%

有道2026年第一季度费用为5.45亿（约7900万美元），较上年同期的5.1亿元增长7%。

有道2026年第一季度销售与市场费用为3.82亿元（约5540万美元），较上年同期的3.58亿元增长6.9%；研发开支为1.15亿元（约1670万美元）；管理费用为4720万元，较上年同期的3710万元增长27.4%。

有道Q1运营利润5750万 运营利润率4%

有道2026年第一季度运营利润为5750万元。有道2026年第一季度净利为4381万元。

截至2026年3月31日，有道持有的现金、现金等价物、流动和非流动限制性现金以及短期投资共计5.152亿元（7470万美元），而截至2025年12月31日为7.432亿元。

截至2026年3月31日，有道已收到网易集团的各种形式的财务支持，包括8.78亿元人民币的短期贷款和1.18亿美元的长期贷款，这些贷款将于2027年3月30日到期，来自3亿美元的循环贷款。2026年4月，公司和网易集团均批准将上述3亿美元循环贷款的到期日延长至2030年3月31日，包括已提取的贷款。

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