阿里、字节 AI 战略大不同：一个“卖货”，一个“做产品”，上市与否成关键因素
5 月 AI 行业事件：大厂不同姿势亮相
5 月最后一周，AI 行业两件相邻发生的事，展现了中国大厂的不同姿势。5 月 11 日，阿里千问 App 和淘宝全面打通，用户可在千问聊天买东西，在淘宝调用 AI 试穿、AI 比价、AI 抢券，千问读取淘宝 40 亿商品库和 20 年购物场景数据。9 天后的 5 月 20 到 21 日，阿里云在杭州西子宾馆开峰会，吴泳铭对“芯片 - 云 - 模型 - 推理 - 应用”五层全栈升级，推出自研芯片真武 M890、旗舰模型 Qwen3.7 - Max、新入口千问云、Agentic Cloud。会议结尾，他表示“未来五年的资本开支将远超此前三年 3800 亿元的计划”。
此前字节成绩：Seedance 2.0 登顶
3 个月前，字节即梦 AI 发布 Seedance 2.0，在 Artificial Analysis Video Arena 评测中以 Elo 1269 登顶，超过 Google Veo 3、OpenAI Sora 2、Runway Gen - 4.5。冯骥（黑神话悟空作者）称它是“最强 AI 视频模型”。5 月 27 日，外媒消息称字节 2026 年 capex 上限 4700 亿人民币（约 700 亿美元），环境理想可冲 1000 亿美元，是 2024 年 250 亿美元的近 3 倍。
阿里：把 AI 装进收银台
阿里这一年最大变化在组织。2024 年 3 月，蚂蚁 CFO 韩歆毅出任蚂蚁集团总裁；2025 年 3 月 1 日，接过 CEO 一职，井贤栋专注董事长工作。韩歆毅推出“AI First + 支付宝双飞轮 + 加速全球化”三大战略。半年后蚂蚁“一拆四”，相关业务独立运营。2026 年 2 月 2 日，推出“AI Credit”特别激励方案。
阿里上的货包括：蚂蚁的 AI 支付到 2026 年 2 月春节，支付笔数突破 1.2 亿笔，用户数破亿，成为全球首个支付笔数与用户数双双破亿的 AI 原生支付产品；蚂蚁健康助手“阿福”月活 3000 万；淘天接通千问 App，AI 试穿、AI 比价、AI 抢券成购物动作。坊间传闻，淘宝中等体量商家在内测反馈，AI 比价上线一周主动降了三个 SKU 的价格。
2026 年 1 月 16 日，支付宝、千问 App、淘宝闪购、Rokid、大麦、阿里云百炼六个事业部联合发布“智能体商业信任协议”（Agentic Commerce Trust Protocol）。阿里 Q4 营收 +3%，云外部收入 +40%，意味着基建投入有现金流回血通道。阿里云资深副总刘伟光称要“建设中国最大的 AI 工厂”，核心客户有月之暗面、MiniMax、Kimi、智谱、DeepSeek 等。MaaS 收入即将取代 ECS 成为阿里云最大产品线，增长引擎从传统云计算切换到 AI 服务。但阿里模型不一定全球最强，Qwen3.7 - Max 未拉开代差，在国际 AI 基础模型原创研究学术声量上相对低调。
字节：把 AI 关在 Seed 部门
Seed 部门有两条平行线，朱文佳负责模型应用，吴永辉负责 AI 基础研究探索，目标是“探索智能上限”，还考虑推进开源。2026 年 2 月 10 日发布的 Seedance 2.0，在 Artificial Analysis Video Arena 上 Elo 1269 登顶，用双分支扩散变换器架构实现原生多模态，60 秒生成带原生音频的电影级多镜头视频，2K 视频生成速度比同类快 30%。
Top Seed 人才计划 2024 年 5 月启动，面向应届博士，7 月扩展到在校博士研究实习生，日薪 2000 抢人才。豆包大模型团队花 8 个月做了「视频生成模型距离世界模型有多远」的系统性实验，结论是视频生成模型可记忆训练案例，但暂无法真正理解物理规律。
2025 年 12 月金融时报报道字节 2026 capex 计划 1600 亿；5 月 9 日南华早报报 2000 + 亿（+25%）；5 月 27 日彭博报最高 4700 亿（700 亿美元），5 个月内三次上修，最新数字是 2024 年的 2.8 倍。资金来源是字节 2025 年约 500 亿美元的利润，环境理想可冲到 1000 亿美元（约 6781 亿人民币）。豆包开始测付费，内部考虑插广告，说明烧钱压力显现。
上市与否决定 AI 战略路径
主流认为阿里短期实用，字节长期理想，但真正问题不在战略哲学。阿里是上市公司，受资本市场约束，无法“先烧 5 年再看效果”；字节未上市，可让团队做长期研究。所以阿里若未上市可能赌基模，字节若上市可能紧贴变现。这意味着 BAT 等上市公司未来 5 年难像字节那样“做 AI”，只能“卖 AI”；非上市公司才有“做 AI”的奢侈。若字节启动 IPO，Seed 团队长期研究预算将承压。