Anthropic 融资 650 亿美元估值超 OpenAI，专注 coding 策略能否持续领先？
Anthropic 融资 650 亿美元估值超 OpenAI，专注 coding 策略能否持续领先？
Anthropic 的老板达里奥・阿莫迪，笑起来憨态可掬，做事却给人一种死脑筋的印象。就安全风控而言，Anthropic 向来激进，秉持「宁可错杀一千，不可错过一个」的态度。只要认定用户违规，或出于法律合规需要，便一言不合就封号，为此没少遭用户骂。
甚至有人专门做了个黑历史网站，将 Anthropic 过去几年封号、宕机、版权诉讼、限流、竞品封锁、Claude 降智等争议，一条条整理成时间线（http://clawd.rip），该网站还被 OpenClaw 创始人 Peter 转发。OpenClaw 也曾是 Claude「受害者联盟」中的一员，今年 4 月初，Anthropic 告知订阅用户，他们的 Claude 流量限额将不再涵盖 OpenClaw 等第三方工具，用户需 API 密钥或单独付费使用，这让 Peter 着急上火。
一家公司总干得罪用户的事，达里奥有时轴得让人莫名其妙、无可奈何。不过，现在回头看，Anthropic 走到如今的位置，或许正是达里奥的轴劲和专注使然。
上周五，Anthropic 宣布完成 H 轮融资，规模达 650 亿美元。此轮融资后，Anthropic 的估值达到 9650 亿美元，超越 OpenAI 此前约 8520 亿美元的估值，成为全球最值钱的未上市 AI 公司。
营收方面，2025 年初，Anthropic 的年化收入约为 10 亿美元；到 2026 年 5 月，这一数字已增长至 470 亿美元，一年多时间增长了约 47 倍。据 CNBC 报道，若 Anthropic 能实现本季度 109 亿美元的收入目标，该公司有望在本季度实现盈利。相比之下，OpenAI 同期的年化营收约为 300 亿美元，Anthropic 比它高出约 35%。
增长的核心是一款名为 Claude Code 的产品。该产品于 2025 年 5 月上线，三个月后年化收入突破 5 亿美元，到 2026 年 2 月已涨至 25 亿美元。在企业 AI 编程市场，Anthropic 的份额从 2025 年 6 月的 42% 增长到年底的 54%，OpenAI 同期仅为 21%。在更广泛的企业大模型采购市场，Anthropic 的份额从 2024 年的 24% 升至 40%，而 OpenAI 则从 2023 年的 50% 一路滑落至 27%。
Anthropic 凭什么超越 OpenAI？现在一提到 Anthropic，大家就想到 coding，以至于误以为它是一家 coding 公司。X 博主 @AndrewCurran_ 指出，Anthropic 本质上是一家智能公司（intelligence company）。随着 Claude 的能力不断提升，它最终会延伸到所有需要人类智能的领域，理解这一点是看懂 Anthropic 未来的关键。他还提到，OpenAI 如今也开始回归本质，转型成更纯粹的智能实验室，而其他西方 AI 公司多多少少带点「媒体公司」属性，热衷于做产品、搞营销、玩花活。X 网友 @kimmonismus 对此深表认同。
Anthropic 从一开始就死磕 coding，几乎不做别的。Dario Amodei 很早之前就说过，只要把编程问题搞定，其他所有问题基本都能解决，所以他们不搞那些乱七八糟的东西。其他公司则容易被带偏，搞一堆支线任务。OpenAI 把巨量算力砸在 Sora 上，结果后来直接砍掉了这个 app。他们又做语言模型、图像模型，还搞了个超级大的免费 ChatGPT。Google 也类似，AI Mode、图像模型、Veo、音乐模型，一堆项目同时开展，这肯定都是经过认真考虑的决定。Anthropic 则从头到尾认准一件事：全力搞 coding，然后在企业级市场里当老大。
说到底，这是一场抢最好模型的竞赛。分心很费钱、也费算力。与 Anthropic 相比，谷歌和 OpenAI 确实摊子铺得很大。之前有网友吐槽谷歌的 AI 产品太混乱，同样是 Gemini 相关能力，却分散在 AI Studio、Workspace、Spark、Jules、Antigravity、Flow、Veo、NotebookLM、AI Mode 等不同入口和套餐里，名字还经常改，导致用户很难搞清楚该用哪个。OpenAI 此前也一心搞扩张。2024 年 7 月 OpenAI 宣布签署了一份 1000 万美元咨询合同，这家原本被认为会用 AI 取代咨询公司的企业，反而开始做起了咨询业务。去年 5 月，OpenAI 以约 65 亿美元收购 Jony Ive 的硬件公司，被外界解读为 OpenAI 要打造一款「后屏幕时代」的设备，但之后不了了之。5 个月后，OpenAI 发布了 ChatGPT Atlas，这是一款基于 ChatGPT 构建的全新网络浏览器。前后脚又宣布要推出「成人模式」聊天机器人项目，最后无疾而终。到了去年 11 月份，OpenAI 又在为 ChatGPT 筹备广告功能。
正如上述网友所言，现在 OpenAI 也慢慢往专注这条路上靠，开始砍掉不少副业，重点回到 Codex 和 ChatGPT 上。
为什么要单押 coding？Anthropic 专注 coding 背后，还有更深层的战略考量。有观点认为，Anthropic 押注编码，不仅因为它是个大市场，还因为代码能反过来加速 AI 自身的进化，代码 Agent 可以写工具、搭评测、改基础设施，直接帮助下一代模型变得更强，这是 Sora 这类产品从未能为 ChatGPT 带来的东西。与此同时，编码 Agent 对权限管控的要求极为严苛，涉及文件访问、API 调用、线上部署等高风险环节。如果能把代码场景下的 Agent 权限问题解决好，几乎也就解决了所有垂直行业的 Agent 治理问题。从这个角度看，编程既是切入点，也是测试场。
当然，并非所有人都看好这条路。也有分析者认为，Anthropic 的优势更多来自企业市场的商业策略，OpenAI 手里的 ChatGPT 覆盖数亿乃至数十亿用户，且具备文本、图像、视频等更完整的消费级产品能力，在规模化上做得更好。随着 Codex 等代码模型的推进，OpenAI 追上 Anthropic 的速度可能比很多人预期得更快。
还有更悲观的声音认为，Anthropic 才是风险最大的一方。OpenAI 在视觉、实时语音、转录、图像、低成本多模态、视频等方向均有强势布局；谷歌在图像、语音、多语言和低成本多模态上同样不弱。相比之下，Anthropic 的优势几乎全部集中在 Claude Code 和编程智能体上，一旦这条线被对手追上，护城河就会变得相当脆弱。
也有人指出，编程能力本身并不等同于通用智能，过度专注于此，可能反而会制约模型在适应能力、规划能力、空间推理等维度上的发展。有网友认为，这是幸存者偏差。专注之所以被奉为圭臬，是因为它在 Anthropic 这个案例中奏效了。如果 Claude Code 没能跑出来，同样的策略就会被解读为「错失所有相邻市场」。真正的考验，或许不在于当下能否在代码领域占据主导，而在于这种专注能否经受住更长周期的企业销售竞争。
每家公司的发展路径都有自己的考量，未来咋样不好说，但至少眼下，达里奥的「死脑筋」押对了。