英伟达816亿营收+国产2000亿参数图像模型：AI军备赛再升级

英伟达Q1：816亿美元营收，AI算力王依然碾压

大家好，我是LeafStay。

今天凌晨，英伟达交出了一份让全市场都松口气的财报。

2027财年Q1（截至2026年4月），英伟达营收816亿美元，同比增长85%，连续第15个季度超预期。数据中心业务营收752亿美元，占总营收92%，继续一骑绝尘。

更狠的是Q2指引：891亿~928亿美元，中值910亿，华尔街此前最乐观预期也就880亿。

📊 Q1营收：816亿美元（同比+85%）

📊 数据中心营收：752亿美元（同比+92%）

📊 非GAAP毛利率：75%（略高于预期）

📊 Q2营收指引：891~928亿美元（远超预期）

📊 新增回购授权：800亿美元

📊 季度股息：0.25美元/股（提高24倍）

黄仁勋在电话会上还宣布了几个大动作：

① 进军CPU市场：预计今年CPU业务收入接近200亿美元，直指2000亿美元的CPU市场。

② 投资Marvell：合作研发硅光子技术，解决AI集群的带宽瓶颈。

③ 收购Groq技术：斥资200亿美元，但黄仁勋明确表示定制AI芯片短期内仍为小众。

④ Vera Rubin下半年发货：下一代GPU架构将推动新一轮算力升级。

📌 数据来源：英伟达2027财年Q1财报（2026-05-21发布）；新浪财经、华尔街见闻报道

国产图像大模型突破2000亿参数

在英伟达交出炸裂答卷的同一天，国内AI赛道也传来重磅消息。

智象未来正式发布HiDream-O1-Image-Pro，参数规模突破2000亿（200B+），是目前已知参数量最大的国产图像生成大模型之一。

这意味着什么？

① 参数竞赛从文本扩展到图像：此前大模型参数竞赛主要集中在LLM（大语言模型），200B+的图像大模型意味着多模态赛道正式进入"参数大战"阶段。

② 国产图像生成能力跃升：超大规模参数带来的生成质量和一致性提升，有望缩小与Midjourney V7、DALL-E 4等海外产品的差距。

③ 资本信心增强：模型发布伴随融资提速，图像生成赛道正在获得更多资本关注。

📌 数据来源：AI早报2026-05-21；智象未来官方发布

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AI军备赛的三层信号

英伟达财报和国产图像大模型同日炸场，背后有三层值得关注的信号：

信号一：算力需求远未见顶

Q2指引中值910亿美元，意味着英伟达自己都认为增长还没到拐点。从GPU到CPU再到硅光子，英伟达正在构建"全栈算力帝国"，AI训练和推理的算力需求在未来12-18个月只会更猛。

信号二：多模态是下一个主战场

2000亿参数的图像大模型说明，AI竞争已经从"谁更能聊天"升级到"谁更能看、画、做"。多模态能力的突破，将直接决定AI在工业设计、游戏、影视等领域的落地速度。

信号三：AI基础设施成资本新宠

同日，趋境科技完成数亿元Pre-A轮融资，专注AI Token生产基础设施。资本从追捧模型本身，到追捧"卖铲子"的基础设施，这是行业从狂热走向理性的标志。

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